옵션 포트폴리오 전략

6 공통 포트폴리오 보호 전략.

성공적인 장기 투자의 핵심은 자본을 보존하는 것입니다. 논란의 여지가 있지만 세계에서 가장 위대한 투자자 인 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 투자 할 때 하나의 규칙을 가지고 있습니다.

이것은 투자 지분을 잃어버린 영역으로 들어간 순간에 투자 지분을 매각해야한다는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 자산을 늘리려 고 노력할 때 당신이 감당할 수있는 손실과 포트폴리오를 잘 알고 있어야합니다. 시장에 투자 할 때 위험을 완전히 피하는 것은 불가능하지만, 이 6 가지 전략은 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다.

다각화.

Modern Portfolio Theory (MPT)의 초석 중 하나는 다양 화되었습니다. 시장 침체기에 MPT 제자들은 잘 분산 된 포트폴리오가 집중 형 포트폴리오를 능가한다고 믿습니다. 투자자는 하나 이상의 자산 클래스에 많은 수의 투자를함으로써보다 체계적이고 다양하게 포트폴리오를 구성함으로써 비 체계적 위험을 줄입니다. 이것은 일반적으로 시장에 투자하는 것과 관련된 위험 인 체계적 위험과는 달리 특정 회사에 투자 할 때 발생하는 위험입니다.

비 상관 자산.

일부 금융 전문가에 따르면, 12, 18 또는 심지어 30 개의 주식을 포함하는 주식 포트폴리오는 모든 것이 아닌 것은 아니지만 대부분의 비 체계적 위험을 제거 할 수 있습니다.

불행히도, 체계적인 위험은 항상 존재합니다. 그러나 채권, 원자재, 통화 및 부동산과 같은 상호 연관성이없는 자산 클래스를 주식 그룹에 추가함으로써 최종 결과는 종종 비 상관 자산이 변화에 대해 다르게 반응한다는 사실로 인해 변동성이 감소하고 시스템 위험이 감소합니다 주식 시장에 비해. 한 자산이 중단되면 다른 자산이 가동됩니다.

궁극적으로 비 상관 자산의 사용은 성과의 최고치와 최저치를 제거하여보다 균형 잡힌 수익을 제공합니다. 적어도 그것이 이론입니다. 그러나 최근에는 한때 비 상관 관계였던 자산이 이제 서로를 모방하여 전략의 효율성을 감소시키는 것으로 나타났습니다. (현대 포트폴리오 이론 : 왜 아직도 엉덩이입니까?)

도약 및 기타 옵션 전략.

1926 년에서 2009 년 사이에 S & amp; P 500 지수는 84 년 중 24 년 또는 25 % 이상 감소했습니다. 투자자는 일반적으로 테이블에서 이익을 취함으로써 상승 이득을 보호합니다. 때때로 이것은 현명한 선택입니다. 그러나, 주식을 얻는 것이 단순히 계속하기 전에 단순히 휴식을 취하는 경우가 종종 있습니다. 이 경우 판매를 원하지 않지만 일부 이익을 얻고 싶습니다. 어떻게하면됩니까?

몇 가지 방법을 사용할 수 있습니다. 가장 보편적 인 것은 풋 옵션을 사는 것입니다. 이는 기본 주식 가격이 하락할 것임을 의미합니다. 단락 주식과는 달리, Put은 미래의 특정 시점에서 특정 가격으로 팔 수있는 옵션을 제공합니다.

예를 들어, 회사 A의 100 주를 소유하고 있고 1 년 만에 80 %가 상승했고 100 달러에 거래했다고 가정 해 봅시다. 당신은 미래가 훌륭하지만 주식이 너무 빨리 상승했고 가까운 미래에 가치가 하락할 것으로 확신합니다. 이익을 보호하기 위해 A 사의 풋 옵션 하나를 만기일이 미래 6 개월, 파격 가격이 105 달러 또는 약간 돈으로 산 것입니다. 이 옵션을 사기위한 비용은 주당 600 달러 또는 6 달러입니다. 이 옵션을 통해 6 개월 만료 전 언젠가는 105 달러로 A 사 100 주를 판매 할 수 있습니다. 주식이 90 달러로 떨어지면 풋 옵션을 사는 데 드는 비용이 크게 증가 할 것입니다. 이 시점에서 주가 하락을 상쇄하기 위해 이익을 위해 옵션을 판매합니다. 장기간 보호를 원하는 투자자는 3 년이라는 장기간 주식 보유 기대 증권 (LEAPS)을 매입 할 수 있습니다. (참고 : 장기 투자 기대 증권 : "LEAP"을 택할 때?)

옵션을 통해 돈을 버는 것이 반드시 필요한 것은 아니지만 실현되지 않은 이익이 손실되지 않도록 노력해야한다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 특정 주식 대신 전체 포트폴리오를 보호하는 데 관심이있는 투자자는 같은 방식으로 작동하는 인덱스 LEAP를 구입할 수 있습니다.

손실을 막으십시오.

손실 중지는 주가 하락을 방지합니다. 하드 스톱은 변경되지 않는 고정 가격으로 주식 판매를 시작하는 것과 관련이 있습니다. 예를 들어 A 사의 주식을 10 달러에 하드 스탑 8 달러로 구매하면 주가가 $ 8로 떨어지면 자동으로 주식이 판매됩니다.

후행 중지는 주식 가격과 함께 움직이며 달러 또는 백분율로 설정할 수 있다는 점에서 다릅니다. 이전 예제를 사용하여 10 %의 후행 중지를 설정한다고 가정 해 봅시다. 재고가 2 달러 상승하면 후행 정지는 원래 9 달러에서 10.80 달러로 변경됩니다. 주식이 10.50 달러로 떨어지면 9 달러를 강하게 차면 주식을 소유하게됩니다. 후행 중지의 경우 귀하의 주식은 10.80 달러에 판매 될 것입니다. 다음에 어떤 일이 더 유리한 지 결정합니다. 주가가 $ 10.50에서 $ 9로 떨어지면, 그 후행 중지가 승자가됩니다. 그러나 그것이 $ 15까지 움직이는 경우에, 단단한 정지는 더 나은 외침이다.

정지 손실의 지지자들은 급변하는 시장에서 당신을 보호한다고 믿습니다. 상대방은 단단한 공격과 후행 공격 모두가 일시적인 손실을 영구히 남기도록 제안합니다. 이런 이유로 모든 종류의 정차가 잘 계획되어야합니다. (Stop-Loss Order - 당신이 그것을 사용하는지 확인하십시오.)

배당금을 지불하는 주식에 투자하는 것은 아마도 포트폴리오를 보호하는 가장 잘 알려지지 않은 방법 일 것입니다. 역사적으로 배당금은 주식 총 수익의 상당 부분을 차지합니다. 어떤 경우에는 전체 금액을 나타낼 수 있습니다. 배당금을 지불하는 안정적인 회사를 소유하는 것은 평균 이상의 수익을 제공하는 입증 된 방법입니다. 시장이 감소 할 때 쿠션 배당은 위험 회피 적 투자자에게 중요하며 일반적으로 변동성이 낮아집니다. 연구 결과에 따르면 투자 수익 외에도 많은 배당을 지불하는 기업은 그렇지 않은 기업보다 빨리 소득을 증가시키는 경향이 있습니다. 빠른 성장은 종종 더 높은 자본 이득을 발생시키는 더 높은 주가로 이어집니다.

주식 가격이 하락할 때 쿠션을 제공하는 것 외에도 배당금은 인플레이션에 대한 좋은 헤지입니다. 배당금을 지불하고 가격 책정력을 보유한 우량 칩 회사에 투자함으로써 귀사 포트폴리오에 재무부 인플레이션 방지 증권 (TIPS)을 제외하고는 고정 수입 투자가 일치하지 않을 수있는 보호를 제공합니다. 또한, 25 년 연속 배당을 늘린 회사 인 배당금 귀족에 투자하는 경우 채권 지불금이 동일하게 유지되는 동안 이들 회사가 매년 지불금을 상향 조정할 수 있습니다. 은퇴에 가까워지면 가장 필요한 것은 구매력을 파괴하는 높은 인플레이션 기간입니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 배당금이 중요한 이유를 읽어보십시오.)

주요한 보호 투자.

교장 보호에 대해 걱정하는 투자자는 출자권이있는 본인 보호 메모를 고려할 수 있습니다. 귀하가 만기까지 투자를한다면 교장이 대개 보호된다는 점에서 그들은 채권과 유사합니다. 그러나 그들이 다른 점은 교장의 보증과 함께 존재하는 주식 참여입니다.

예를 들어, S & amp; P 500에 연결된 주된 보호 메모에서 1,000 달러를 사고 싶다고 가정 해 봅시다. 이 메모는 5 년 후에 완성 될 것입니다. 발행자는 액면가에 대한 할인으로 노트와 같은 시간에 성숙하는 제로 쿠폰 채권을 살 것입니다. 채권은 액면가로 상환 될 때 만기까지이자가 없습니다. 이 예에서, 제로 쿠폰 채권의 $ 1,000은 $ 800로 구매되고 나머지 $ 200은 S & amp; P 500 통화 옵션에 투자됩니다.

채권은 성숙 할 것이며 참여율에 따라 이익이 성숙 될 때 분배 될 것입니다. 이 기간 동안 지수가 20 % 상승했고 참여율이 90 % 인 경우 원래 투자액 1,000 달러와 이익 180 달러를 받게됩니다. 20 %를 잃는다면 여전히 원래 투자액 1,000 달러를 받고 인덱스에 직접 투자하면 200 달러를 잃게됩니다. 교장의 보증에 대한 대가로 귀하는 이익 20 달러를 면제합니다.

위험 회피 적 투자자는 원금으로 보호 된 메모가 매력적이라는 것을 알게 될 것입니다. 그러나 선내에 뛰어 들기 전에, 원금을 보증하는 은행의 힘, 메모의 기본 투자 및 구매와 관련된 수수료를 결정하는 것이 중요합니다. (주 : 보호 주 : 일상 투자자를위한 헤지 펀드 참조)

결론.

이러한 각각의 전략은 주식과 채권에 투자 할 때 존재하는 피할 수없는 변동성으로부터 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그들 사이에서 선택하는 것은 귀하의 개인 재정 상황에 달려 있습니다.

인덱스 옵션을 사용하여 포트폴리오 헤징.

포트폴리오를 헤지하기 위해 인덱스 선물을 판매하는 대안은 동일한 수의 인덱스 풋을 동시에 구매하면서 인덱스 호출을 판매하는 것입니다. 그렇게하면 시장의 불리한 움직임을 막을 수있는 포트폴리오의 가치가 고정 될 것입니다. 이 전략은 보호 지수 고리라고도합니다.

색인 고리 뒤에있는 아이디어는 색인 호출을 판매하여 수집 한 보험료를 사용하여 보호 지수를 구입하는 자금을 조달하는 것입니다. 그러나 인덱스 콜을 판매 한 결과, 펀드 매니저의 하락 시장에 대한 기대가 잘못 되었다면 그의 포트폴리오는 상승하는 시장으로부터 이익을 얻지 못할 것입니다.

이행.

인덱스 옵션을 사용하여 포트폴리오를 헤지하기 위해서는 먼저 보호하고자하는 포트폴리오와 높은 상관 관계가있는 인덱스를 선택해야합니다. 예를 들어, 포트폴리오가 주로 기술 주식으로 구성된 경우 나스닥 종합 지수가 적합 할 수 있으며 포트폴리오가 주로 우량 칩 회사로 구성된 경우 다우 존스 산업 지수를 사용할 수 있습니다.

사용할 지수를 결정한 후 다음 수식을 사용하여 포트폴리오를 완전히 헤지하기 위해 매수 및 매도 계약을 몇 개 계산합니다.

번호 색인 옵션 필수 = 보유 값 / (색인 수준 x 계약 승수)

펀드 매니저는 50 개의 대용량 미국 주식으로 구성된 잘 분산 된 포트폴리오를 감독하며 10 월에는 10,000,000 달러의 가치를 합산합니다. 유가 급등 소식에 우려를 표하는 펀드 매니저는 S & P 500 지수보다 약간 낮은 S & P 500 지수를 매도하면서 자신의 지주를 헤지하기로 결정했다. 2 개월 후에 색인 호출이 만료됩니다. S & amp; P500의 현재 수준은 1500이고 DEC의 1475 SPX 계약 비용은 $ 20이고 DEC의 1525 SPX 콜 계약은 $ 25입니다.

SPX 옵션에는 $ 100의 계약 승수가 있으므로 보유를 완전히 보호하는 데 필요한 계약 수는 $ 10000000 / (1500 x $ 100) = 66.67 또는 67 계약입니다. 총 67 개의 풋 옵션을 구매해야하며 67 개의 콜 옵션을 작성해야합니다.

풋 옵션의 총 비용은 67 x 20 x 100 = 134,000 달러입니다. 통화 옵션 판매를 위해 수집 된 총 프리미엄은 67 x 25 x 100 = 167,000 달러입니다. 수령 한 순 보험료는 $ 167,000 - $ 134,000 = $ 33,000입니다.

위의 표에서 알 수 있듯이 S & P 500 지수가 하락함에 따라 시장이 후퇴 할 경우 풋 옵션의 가치가 상승하고 포트폴리오의 손실을 거의 완전히 상쇄합니다. 반대로, 시장이 호감을 나타내면 그의 통화 가치 상승은 콜 옵션 매도 가격의 상승으로 인해 제한됩니다. 따라서 일단 지수가 입력되면, 펀드 매니저는 사실상 자신의 포트폴리오의 가치를 고정시킵니다.

참고 :이 예는 계산에 거래 비용을 포함하지 않으며 포트폴리오와 S & P 500 지수 사이의 완전한 상관 관계 (베타 1.0)를 가정합니다.

너도 좋아할거야.

계속 읽기.

Straddles를 수입으로 사다.

스 트래들을 구입하는 것이 수익을 창출하는 좋은 방법입니다. 많은 시간, 분기 별 수익 보고서에 따라 주가 격차가 위 또는 아래로 떨어지지 만 종종 이동 방향이 예측 불가능할 수 있습니다. 예를 들어 투자자가 큰 성과를 기대한다면 수익 보고서가 좋더라도 매도가 발생할 수 있습니다. [읽어. ]

구매 주식을 씁니다.

장기적으로 특정 주식에 대해 매우 낙관적이고 그 주식을 구매하려고하지만 순간에 약간 과대 평가된다고 느낀다면, 주식을 풋 옵션에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다 할인. [읽어. ]

바이너리 옵션이란 무엇이며 어떻게 바이너리 옵션을 거래합니까?

디지털 옵션이라고도하는 이진 옵션은 특수한 종류의 이국적인 옵션에 속합니다. 이 옵션에서 옵션 거래자는 순전히 상대적으로 짧은 기간 내에 기본의 방향으로 추측합니다. [읽어. ]

LEAPS® 옵션을 사용하여 성장주에 투자하십시오.

피터 린치 (Peter Lynch) 스타일을 투자하면서 다음 멀티 배거를 예측하려고한다면 LEAPS®에 대해 알아보고 다음 Microsoft®에 투자 할 수있는 훌륭한 옵션이라고 생각하는 이유를 알고 싶습니다. [읽어. ]

옵션 가격 결정에 대한 배당금의 효과.

주식이 발행 한 현금 배당금은 옵션 가격에 큰 영향을 미칩니다. 이는 기본 배당금이 배당금 전일 배당금으로 인하되기 때문입니다. [읽어. ]

황소 호출 확산 : 해당 호출의 대안.

커버 된 콜을 쓰는 것의 대안으로, 유사한 잠재력을 지녔지 만 자본 요구량이 훨씬 적은 황소 콜 스프레드를 입력 할 수 있습니다. 커버 된 콜 전략에서 기본 주식을 보유하는 대신, 대안. [읽어. ]

Covered Calls를 이용한 배당금 포털.

일부 주식은 분기마다 기꺼이 배당을합니다. 배당일 이전에 주식을 보유한 경우 배당을받을 자격이 있습니다. [읽어. ]

마진 콜이 아닌 콜을 이용한 레버리지.

주식 시장에서 더 높은 수익을 내기 위해서는 구매하고자하는 회사에 대해 더 많은 숙제를하는 것 외에도 높은 위험을 감수해야합니다. 그렇게하는 가장 일반적인 방법은 마진에 주식을 구입하는 것입니다. [읽어. ]

옵션을 사용하는 데이 트레이딩.

하루 거래 옵션은 성공적이고 수익성있는 전략 일 수 있지만 하루 거래 옵션을 사용하여 시작하기 전에 알아야 할 몇 가지 사항이 있습니다. [읽어. ]

전화 걸기 비율 및 사용 방법은 무엇입니까?

풋 콜 비율, 그것이 파생되는 방법, 그리고 그것이 역 투자 지표로서 어떻게 사용될 수 있는지에 대해 배웁니다. [읽어. ]

Put-Call Parity 이해.

Put-call parity는 1969 년 한스 돌 (Hans Stoll)이 처음 발표 한 옵션 가격 결정에서 중요한 원칙이다. 콜 옵션의 프리미엄은 해당 풋 옵션에 대한 일정한 공정 가격을 암시한다고한다. 파업 가격과 만료일이 같고 반대의 경우도 마찬가지입니다. [읽어. ]

그리스인을 이해하십시오.

옵션 거래에서 다양한 위치와 관련된 위험을 설명 할 때 델타 또는 감마와 같은 특정 그리스 알파벳을 사용할 수 있습니다. 그들은 "그리스"로 알려져 있습니다. [읽어. ]

할인 현금 흐름 분석을 사용하여 보통주 평가.

스톡 옵션의 가치는 기본 주식의 가격에 달려 있기 때문에 할인 된 현금 흐름이라는 기술을 사용하여 주식의 공정 가치를 계산하는 것이 유용합니다. [읽어. ]

페이스 북에서 우리를 팔로우하여 일일 전략 & amp; 팁!

색인 옵션 전략.

미국 시장 지수 옵션.

색인 옵션.

색인 기초.

옵션 전략 파인더.

위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheOptionsGuide는 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.

회사에서 제공하는 금융 상품은 높은 수준의 위험 부담을 지니고 모든 자금이 손실 될 수 있습니다. 당신은 잃을 여유가없는 돈을 결코 투자해서는 안됩니다.

10 가지 옵션 전략.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

10 가지 옵션 전략.

거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.

1. Covered Call.

알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)

2. 결혼 한 풋.

결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)

3. Bull Call Spread.

황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)

4. 곰 퍼트 퍼트.

곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)

Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"

다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.

옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.

5. 보호 고리.

보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)

6. 긴 스 트래들.

긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)

7. 긴 교살.

긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)

8. 나비 퍼짐.

이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.

9. 철 콘도르.

더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)

10. 철 나비.

우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)

최적의 옵션 포트폴리오 전략.

38 Pages 게시일 : 2010 년 3 월 14 일 최종 개정 : 2011 년 4 월 11 일

José Afonso Faias.

포르투갈 카톨릭 대학교 (UCP)

페드로 산타 클라라.

새로운 리스본 대학 - 노바 경영 대학원 경제 학부; 국가 조사국 (NBER); 경제 정책 연구 센터 (CEPR)

작성 날짜 : 2011 년 1 월

옵션은 자산 배분에서 중요한 역할을해야합니다. 커널 스패닝을 허용하고 확률 론적 변동성 및 부정적인 점프와 같은 추가 (가격) 위험 요소에 대한 액세스를 제공합니다. 유감스럽게도, 자산 분배의 전통적인 방법 (예 : 평균 - 분산 최적화)은 수익 분배가 비정상이고 이용 가능한 옵션 수익의 짧은 샘플로 인해 분배를 예측하기 어렵 기 때문에 옵션에 적합하지 않습니다. 우리는 이러한 한계를 해결하는 옵션 포트폴리오를 최적화하는 방법을 제안합니다. out-of-sample 운동이 수행되고 우리는 거래 비용이 합쳐 지더라도 포트폴리오 전략이 1996 년 1 월에서 2008 년 9 월 사이에 0.59의 연간 Sharpe 비율을 제공함을 보여줍니다.

José Faias (연락처 작성자)

포르투갈 카톨릭 대학교 (UCP) ()

페드로 산타 클라라.

새로운 리스본 대학교 - 노바 경영 경제 학부 ()

홈 페이지 : docentes. fe. unl. pt/

국가 조사국 (NBER)

1050 Massachusetts Avenue.

Cambridge, MA 02138.

경제 정책 연구 센터 (CEPR) ()

77 Bastwick Street.

런던, EC1V 3PZ.

종이 통계.

관련 전자 잡지.

파생 상품 전자 저널.

이 주제에 대한 큐레이팅 된 기사를 보려면이 수수료 저널을 구독하십시오.

권장 논문.

빠른 링크.

약.

쿠키는이 사이트에서 사용됩니다. 거부하거나 더 자세히 알아 보려면 쿠키 페이지를 방문하십시오. 이 페이지는 0.156 초 내에 apollo3에 의해 처리되었습니다.